何が変わったか
同一pool addressのGeckoTerminal初期観測では、NVDAc/WETHはpool age約11時間時点でliquidity約8.9千ドル、24h volume約25.1千ドル、GOOGLc/WETHはage約10時間時点でliquidity約11.2千ドル、24h volume約20.5千ドルだった。今回の公開面ではNVDAc/WETHのliquidityは約14.4万〜14.8万ドル、24h volumeは約53.8万〜64.6万ドル、GOOGLc/WETHのliquidityは約14.8万ドル、24h volumeは約29.0万ドル以上まで拡大している。NVDAc/WETHのDefiLlama表示はAPY 194.65%のうちAERO reward 131.54%で、利回りの大部分がemission由来。GOOGLc/WETHもDefiLlama RWA面では97.01%のうち58.21%がAERO rewardと表示される。
なぜ重要か
これまで流動性の中心だったstock/USDCだけでなく、tokenized stockをWETHと直接組み合わせ、swap由来のbase yieldとAERO emissionsを重ねる別のLP構成が実用規模へ伸びている。株式トークンと暗号資産を直接組み合わせるため、USDC建てLPより価格相関が低くなり得て、concentrated-liquidityのrange risk、impermanent loss、LVRの性質も異なる。headline APYはAERO rewardへの依存が大きく、持続利回りとは区別して観測する必要がある。
根拠
- DefiLlama — Aerodrome Slipstream WETH-NVDAc exact pool — Supply APY 194.65%、base 63.11%、AERO reward 131.54%、TVL 146,594ドルを表示した。
- GeckoTerminal — Aerodrome Slipstream NVDAc/WETH — 同一pool addressについて、今回の取得面ではliquidity約14.4万〜14.8万ドル、24h volume約53.8万〜64.6万ドル。初期取得面ではpool age約11時間、liquidity約8.9千ドル、24h volume約25.1千ドルだった。
- DefiLlama — GOOGLc RWA dashboard — WETH-GOOGLc Aerodrome SlipstreamをTVL 148,085ドル、APY 97.01%（base 38.80% + reward 58.21%）として表示した。
- GeckoTerminal — Aerodrome Slipstream GOOGLc/WETH — 今回の取得面ではliquidity約14.8万ドル、24h volume約29.0万ドル以上。初期取得面ではpool age約10時間、liquidity約11.2千ドル、24h volume約20.5千ドルだった。
留保
初期値と今回値は同時刻の連続seriesではなく、公開データ面で取得できた離散snapshotの比較である。GeckoTerminalでは同一pool addressのfee表示や24h volumeが取得時点・言語面により異なり、Aerodromeのdynamic fee、cache、表示更新差を含む可能性がある。DefiLlamaのAPYも短期swap volume、active liquidity、TVL、AERO emission配分で急変し得る。AERO rewardは週次の配分変更で低下・終了し得る。株式トークンにはissuer・custody・mint/redemption・eligibility、24/5の参照株式市場と24/7 DEXの時間差があり、WETHとのLPではさらにETH価格変動、range-out、impermanent loss、LVR、smart-contract riskが加わる。
開示
本稿は公開市場の観測記録であり、売買推奨ではありません。