注目のリサーチ · テーマ分析
AIエージェントは暗号資産の需要を生むのか
BlackRockの「The Machine-Native Economy」を手がかりに、AIエージェントが生む決済・計算資源需要と、特定の暗号資産への価値帰属を分けて考える。
SIGNA ET STRUCTURAは、観測可能な市場の兆候を、構造と根拠から読み解くリサーチ媒体です。
市場観測
MSTRc利回り表示が急速に正常化、直接面と集約面の乖離も拡大
Base上のAerodrome Slipstream USDC-MSTRcはDefiLlamaの直接プール面でAPY 1,140.08%、TVL 133万ドルを表示し、内訳はbase 58.82% + AERO reward 1,081.25%となった。直前の集約面で記録された4,148.82%、114万ドルからheadline APYは約72.5%低下する一方、TVLは概算16.7%増加した。Beefy Moo USDC-MSTRcの直接面はDefiLlama 43.48% / 78,248ドル、Portals 44.56% / 約77,933ドルでほぼ一致するが、集約一覧には64.53% / 182,444ドルおよび203.37%といった遅行値が残っている。
市場観測
Revert株式トークンLP、TVL急増で報酬APRが約30%へ低下
Base上のRevert経由Aerodrome株式トークンLP向けUSDC incentiveで、Merkl個別画面はAPR 31.69%、TVL 2.23Mドル、日次報酬1.92Kドル、一覧面はAPR 30.04%、TVL 2.35Mドル、日次報酬1.92Kドルを表示した。2026-09-27 04:49 JSTの前回観測は70.51%、TVL約1.0Mドル、日次報酬約1.92Kドルだった。
市場観測
Revert株式トークンLPの報酬APRが70.51%へ低下、TVLは約100万ドル
Base上のRevert経由Aerodrome株式トークンLP向けUSDC incentiveについて、Merklの公開一覧はAPR 70.51%、TVL約100万ドル、日次報酬約1.92Kドルを表示している。2026-09-24 14:01 JSTの公開観測では97.48%、724.74Kドル、約1.93Kドル/日だったため、表示TVLは概算で約38%増える一方、APRは26.97ポイント低下した。
市場観測
Aave V4のBase Equities Hubが稼働、7銘柄のtokenized stockがUSDC借入担保に
2026-09-25、Aave V4のBase Equities Hubが稼働し、AAPLc、AMZNc、GOOGLc、METAc、MSFTc、NVDAc、TSLAcの7銘柄がUSDC借入の担保として利用可能になった。2026-09-22の公開観測時点ではガバナンス段階で未稼働だったため、tokenized stockを大手レンディング市場の担保として使う構成が実運用へ移ったことが今回の主要変化である。
データと図表
図表
資本と利用活動の週次伸び率
2026-08-11
図表
USDe供給量の主要な節目
2026-08-28
図表
DualPoolの資本再利用サイクル
2026-08-31
図表
資本流入から再利用型金融部品への構造
2026-08-31