何が変わったか
このMarket WatchでB420を新規候補として観測した。2026-09-01版のTermsと現行Tokenomicsは、Base上のB20 launch poolが1% pool feeを取り、その50%をprotocol側へ配分し、WETHで受け取ったprotocol shareの55%を4銘柄のtokenized stock basketへ変換してB420 stakerへstreamすると説明する。stockで受け取ったprotocol shareは現物のままB420 stakerへ送られる。通常のsite routing fee 1%はStrategic Reserveへ入り、staking rewardには使われない。別機能としてstock-paired launchのcreator feeをpaired stockとしてholderへ配るdividend構造もあるが、旧staking vaultはdeprecatedで、新規dividend launchはreplacement distributorが稼働するまでpausedと明記されている。
なぜ重要か
tokenized stockの用途が、価格exposure、担保、LP、carry vault、単一protocolのholder dividendに加え、launchpad全体のprotocol revenueを複数株式トークンへ変換してstaking rewardとして配る形へ広がっている。利回り原資が外部補助金ではなく実際に徴収されたlaunch pool feeである点は構造上の特徴だが、現時点ではlive APRやstaking TVLを公開画面から確定できず、venue側の表示も24時間出来高0ドル・liquidity 0ドル・tokenized stocks 0件となっているため、実際のreward規模は未確認である。
根拠
- B420 Tokenomics — B20 launch poolのfeeは1%で、50%がcreator、50%がprotocolへ配分される。protocolがWETHで受け取ったshareは55%をNVDAc/AAPLc/GOOGLc/METAcのstock basket、25%をB420 buyback、20%をWETH treasuryへ振り分ける。stockで受け取ったprotocol shareはB420 stakerへ現物でforwardされる。通常swapの1% routing feeは100% Strategic Reserveへ入り、stakingには使われない。
- B420 Protocol Rewards — Rewards画面はB420 stakerがNVDAc、AAPLc、GOOGLc、METAcをprotocol fee原資で受け取る構造とBase上のStakingB420、FeeCollector、FeeLocker、StockRegistry等のcontract addressを掲載する。一方、APR、total staked、paid to stakers、staker数は観測時点の取得テキストでは数値化されず省略表示だった。
- B420 Stock Dividends — stock-paired launchではcreator feeの一部をpaired tokenized stockとしてholderへ回す仕組みを説明するが、旧staking dividend vaultはdeprecatedで、replacement distributor導入まで新規dividend launchはpausedと明記している。既存vaultは継続するとしている。
- B420 Terms of Service — 2026-09-01版TermsはB420をBase上のnon-custodial interfaceとし、staking/dividend rewardは実際に徴収されたtrading feeから生じ、変動しゼロにもなり得ると明記する。staking contract ownerにはreward tokenの追加・retire等のadmin powerがある。
- GeckoTerminal — B420/WETH Uniswap V4 Base — B420/WETHの公開market snapshotは24時間出来高約6,891ドル、liquidity約66,266ドル、165 transactions、約1,300 holdersを表示した。これはB420 token自体の市場規模であり、staking rewardへ流れるlaunchpad全体のfee volumeとは同一ではない。
留保
B420の公開Rewards画面からlive APR、total staked、累計reward支払額を確定できず、staking TVL/APYの比較はできない。B420 homeのmarket aggregateは観測時点で24時間出来高0ドル、liquidity 0ドル、tokenized stocks 0件と表示され、個別B420/WETH市場の外部DEXデータとは対象範囲が異なる。B420/WETHのvolumeはprotocol staking reward原資そのものを表さない。新規stock-paired dividend launchはupgrade中でpaused。rewardはlaunch volumeに依存してゼロになり得るほか、48時間unstake cooldown、admin key、smart-contract、tokenized stock issuer/transfer restriction、stock market hoursと24/7 DEXの価格差、meme-token marketの流動性・価格変動riskがある。
開示
本稿は公開市場の観測記録であり、売買推奨ではありません。