何が変わったか

2026-09-17 11:26:26 JSTのPortals Base Stocks集約面ではBeefy Moo USDC-SPCXcが135.91%、対応Reward Poolが94.95%だった。今回のPortals直接面はMoo 192.76%で+56.85ポイント（約+41.8%）、Reward Pool 118.87%で+23.92ポイント（約+25.2%）。同時刻帯のDefiLlama直接面はMoo 202.80%・TVL $144,237、Reward Pool 122.60%・TVL $82,711。DeFi TerminalはBeefy SPCX-USDCを234.80%・TVL $153.1K、上流Aerodrome Slipstream USDC-SPCXcを287.18%・TVL $840.5Kと表示している。

なぜ重要か

Beefy側のAPY再拡大がPortals、DefiLlama、DeFi Terminalの複数面で同方向に確認でき、上流Aerodromeの表示APYも高い水準にあるため、単一UIの一時的な表示異常だけでは説明しにくい。一方で現在値は提供元により約192.76%〜234.80%と幅があり、Reward PoolのTVLもPortals $173.57Kに対しDefiLlama $82.71Kと約2.1倍差がある。利回りはtokenized stock自体の配当carryではなく、集中流動性LPの取引収益、Aerodromeのemission、Merkl等のcampaign incentive、Beefyの自動複利・Boost層に依存する。

根拠

  • Portals Base Stocks aggregate — previous observation — 前回観測ではBeefy Moo USDC-SPCXcの表示APYは135.91%、Beefy CLM SPCXc-USDC Reward Poolは94.95%だった。 2026-09-17T11:26:26+09:00
  • Portals Beefy Moo USDC-SPCXc — 直接面はAPY 192.76%、TVL $152,112.07、1日deposit volume $3,933.61、withdrawal volume $0を表示した。 2026-09-17T12:23:42+09:00
  • Portals Beefy CLM SPCXc-USDC Reward Pool — Reward PoolはAPY 118.87%（base 81.61% + reward 37.26%）、TVL $173,569.16、1日deposit volume $4,316.53、withdrawal volume $47,345.51を表示した。 2026-09-17T12:23:42+09:00
  • DefiLlama Beefy Moo USDC-SPCXc — DefiLlama直接面はSupply APY 202.80%、TVL $144,237を表示した。 2026-09-17T12:23:42+09:00
  • DefiLlama Beefy Reward Cow USDC-SPCXc — DefiLlama直接面はSupply APY 122.60%、TVL $82,711を表示した。 2026-09-17T12:23:42+09:00
  • DeFi Terminal USDC opportunities — 同時刻帯の一覧はAerodrome Slipstream USDC-SPCXcをAPY 287.18%・TVL $840.5K、Beefy SPCX-USDCをAPY 234.80%・TVL $153.1Kと表示した。 2026-09-17T12:23:42+09:00
  • Beefy — Coinbase Tokenized Stocks: As Markets Converge — BeefyはCoinbase Tokenized Stocks向けCLMのincentive構造としてAerodromeの週次emission、Coinbase提供のMerkl経由USDC incentive、BeefyのmooBIFI Boostを説明し、CLMがrebalancingとcompoundingを行うとしている。 2026-09-17T12:23:42+09:00

留保

表示APYは短期収益を年率化した値で、emission、Merkl campaign、Boost、harvest/rebalance、データ更新周期で急変しうる。Portals直接面、DefiLlama、DeFi TerminalのMoo APYは約192.76%〜234.80%と一致せず、Reward PoolのTVLはPortals $173.57KとDefiLlama $82.71Kで約2.1倍差があるため、単一のheadline APY/TVLを確定値として扱えない。Beefy公式説明はcampaign全体の構造を示すが、本観測ではSPCXcの現在epochにおけるAERO・Merkl・Boostの個別予算や残存期間を独立確認していない。集中流動性のrange-out・impermanent loss/LVR、smart contract・automation、tokenized stockのissuer/custody/redemption/eligibility、24/5株式市場と24/7 Base市場の時間差に伴うriskがある。

開示

本稿は公開市場の観測記録であり、売買推奨ではありません。