何が変わったか
このWatchでは先にNVDAcやGOOGLcをquote assetに使う個別市場を確認していたが、今回、第2波として追加された6銘柄すべてでo1 Launchpadのstock-quoted marketを確認した。代表例はSTC/TSLAcが流動性約5.55万ドル・24時間出来高約19.37万ドル、BLUE/MSFTcが約2.22万ドル・約18.53万ドル、SDCARD/SNDKcが約4.01万ドル・約11.49万ドル。各poolは観測時点で約14時間〜1日程度と新しい。
なぜ重要か
tokenized stockがDeFiのquote assetとして横展開されることで、株式tokenを基準資産にした投機市場とfee経済が複数銘柄へ広がった。これは通常のdeposit型vaultとは異なるcompositionで、公開画面から一般LPが取得できるAPYは確認できない。外部incentiveも確認できず、経済的な収益源として観測できるのはswap feeだが、当該Base stock-paired routeのpool固有fee設定・受益者・外部LP可否は最新の公開ドキュメントから確定できない。
根拠
- Base — Coinbase Tokenized Stocks — Base公式ページはAMZNc、MSFTc、MSTRc、SNDKc、SPCXc、TSLAcを含むCoinbase Tokenized StocksをBase上の正式リストとして掲載している。
- GeckoTerminal — SEND/AMZNc on o1 Launchpad — SEND/AMZNcは観測スナップショットで流動性約2.53万ドル、24時間出来高約9.07万ドル、pool age約22時間と表示された。
- GeckoTerminal — BLUE/MSFTc on o1 Launchpad — BLUE/MSFTcは観測スナップショットで流動性約2.22万ドル、24時間出来高約18.53万ドルと表示された。
- GeckoTerminal — DOBBY/MSTRc on o1 Launchpad — DOBBY/MSTRcは観測スナップショットで流動性約1.32万ドル、24時間出来高約3.90万ドル、pool age約14時間と表示された。
- GeckoTerminal — SDCARD/SNDKc on o1 Launchpad — SDCARD/SNDKcは観測スナップショットで流動性約4.01万ドル、24時間出来高約11.49万ドル、pool age約20時間と表示された。
- GeckoTerminal — MOONBASE/SPCXc on o1 Launchpad — MOONBASE/SPCXcは観測スナップショットで流動性約1.85万ドル、24時間出来高約1.76万ドル、pool age約1日と表示された。
- GeckoTerminal — STC/TSLAc on o1 Launchpad — STC/TSLAcは観測スナップショットで流動性約5.55万ドル、24時間出来高約19.37万ドル、pool age約1日と表示された。
- o1 Launchpad documentation — o1の公開ドキュメントはUniswap v4の恒久ロック流動性とBaseの通常swap fee 1%を説明する一方、2026-07-28確認のproduction modelではBaseのpaired assetをETH/USDC、stock-paired routeをRobinhoodとして記載しており、現在観測されるBase stock-paired市場との更新差がある。
留保
6 poolの流動性・出来高は同一ブロックや完全同期時刻の値ではないため、合計値は概算である。これらはdeposit型yield vaultではなくlaunch marketであり、一般ユーザー向けAPYは確認できない。o1の公開ドキュメントは現在のBase stock-paired routeを反映していないため、当該pool固有のswap fee、fee recipient、外部LP追加可否、恒久ロックの適用範囲は公開情報だけでは完全に確定できない。各B20側は極小・高変動市場で、tokenized stock側にもissuer/custody、適格性、mint/redemption、原資産市場時間外の価格乖離などの制約がある。
開示
本稿は公開市場の観測記録であり、売買推奨ではありません。